优必选的业务主要集中在人形机器人及智能服务机器人的研发、设计、制造和销售。其产品涵盖消费级机器人、教育机器人、物流机器人以及专业服务机器人，并在工业、商业及教育应用中展现出色的市场潜力。公司致力于人工智能技术的整合，强化产品的智能化与实用性，以应对未来劳动力市场的挑战。

人形机器人的商业化进程显著加速，这一点受到市场的认可。随著订单数量的增长及批量交付能力的提升，这一行业显示出强劲的增长潜力。政府的支持政策进一步为这一领域的发展提供了良好的外部环境，使企业能够在竞争中占据优势，增强市场信心。另外，技术进步是推动优必选业务增长的另一关键因素。随著生产成本的降低，市场的需求持续回升，使得企业不仅能够满足当前的需求，还能持续扩展其市场份额。特别是软件与硬件的整合优势，让公司能够在复杂的应用场景中脱颖而出，更好地服务客户。而合作伙伴关系的扩展对于优必选的成长同样至关重要。这些伙伴关系不仅能够帮助公司拓展新的应用场景，还能透过共享资源、技术和市场渠道来增强竞争力。持续的市场需求及大规模订单的确认进一步显示出未来增长的潜力，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。

优必选于2025年11月25日以 112.8 港元收市，全日上升 1.3 港元或 1.17%。集团过去5年的平均Beta值为 --，系统性风险高于大市。52周最高位曾见 161 港元，而最低位则曾见 40.8港元，以现价 112.8 港元计，优必选的股价较 50 天线低 15.29%，不过，现价则较 200 天线高出 13.78%，股价走势未有出现短期见顶情况。现时市场共有8位分析师对优必选有进行调研的覆盖，而预期2025年全年收入可以达到19.4亿元人民币下，同比可以上升49%，至于2026年的预测收入亦上升55.9%至30.3亿元人民币。相信集团今明两年的每股亏损为2.42元人民币及1.72元人民币。预期目标股价管围由124港元至187港元，目标价中位数则为159.3港元，较现价仍然有48.4%的上升空间。

优必选于今年6月25日至今年11月25日期间，股价录得34.37%的累计升幅，在同一期间更共录得27.88 亿港元的资金流入，当中大户占其中的34.57 亿港元，而散户则录得6.67 亿港元的资金流出。大户对散户资金流比率为 5.2 比 -1，反映股价走势相信会受大户投资者主导的机会较大。而随著股价由高位回调，同期大户投资者的坐货比率由最高9.81%持续回落，更最低曾经跌至 -9.01%，其后由低位反弹，并于11月25日当日已升返3.45%，反映出大户投资者的资金动力正在改善，为股价完成回调后提供更佳的上升动力。

优必选股价于今年6月至7月期间两度在75.50港元附近筑底后，展开明显反弹，不仅成功突破5月高位，更一度冲上161港元历史新高。其后因9日RSI出现顶部背驰，股价自高位回落，跌穿20天线后形成高点逐级下移格局，昨日最低曾探110港元，刚好接近自75.50港元低位启动的上升浪61.8%黄金回调位。只要110港元不有效失守，技术上仍有机会沿保历加通道中轨反弹，初步目标看至128港元附近。建议投资者可于110港元附近吸纳，若跌破110港元则先行止蚀离场。

图1：优必选(09880)于今年6月25日至11月25日期间的资金流状况

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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