美联储议息会议结束，宣布基准利率保持3.5厘至3.75厘区间。联储局点阵图显示2026年将预测减息一次，累计减息0.25厘。香港方面，汇丰银行今日宣布最优惠利率（P）保持不变，维持在目前的5厘水平。市场并继续留意目前中东战争，对于油价及美国通胀以至于息口政策的影响。

中银香港：年内仍然有减息的可能　取决于油价对美国经济影响程度

中银香港财富策略及分析处主管张诗琪指，近日国际油价上升已对潜在通胀及经济带来影响。撇除油价因素，美国生产者或消费者数据均显示通胀仍具韧性，尚未回落至美联储的目标水平，导致利率政策难以过于宽松，太早或太大幅度的减息只会令通胀急升。若未来油价持续高企并维持时间愈长，不仅将推升美国通胀，更可能对实体经济带来负面影响。

美联储主席亦表示，地缘事件对经济的影响仍有待观察。议息会议后，利率期货显示，市场迅速将年内减息25基点的预期下调至58%，相较美联储的利率中位数预期减息一次明显更为保守。不过张诗琪认为，年内仍然有减息的可能，关键取决于油价对美国经济的影响程度，以及就业市场是否仍维持健康。本次会议声明中，当局已删除上次会议对就业市场“稳固”的描述，显示当局对就业市场的看法不如之前乐观。一旦就业市场转弱，美联储便需要于控制通胀与保护经济之间作出平衡，从而决定未来利率走势。

恒生料年内减息2次

恒生银行高级经济师唐嘉逸表示：“美国联储局一如市场预期维持利率不变。就中东局势对美国经济及通胀的影响，联储局主席鲍威尔采取观望态度，强调能源价格急升加大经济面临的不确定性，但对通胀风险并未过份担忧。最新的点阵图显示，2025 年与 2026 年分别减息0.25厘一次。整体而言，联储局官员取态较预期温和。考虑到能源价格急升对通胀带来的长远影响有限，加上即将上任的联储局主席立场可能偏鸽，我们预计今年全年仍有两次减息空间，每次0.25厘。”

经络料美联储下半年减息一次　拆息上半年徘徊2至3厘区间

经络按揭转介首席副总裁曹德明表示，港美息虽未回落，但目前新造按揭息率仍处于合理及可负担的水平，而现时有3间大型银行推出首三年2.73厘定息按揭计划，息率较一般新造P按及H按计划的3.25厘低出52点子，变相提早帮助客户减息。另外，现时楼价逐步回稳，交投亦显著增加，市民置业及投资信心亦有所提升，预计今年楼市将继续“价量齐升”。近期部分银行对按揭业务取态已转为积极，并积极争取全年的按揭业务，包括推出不同种类的优惠及上调按揭回赠，以吸引优质客户，预料今年按揭市场将随楼市平稳向上。

另一方面，今日一个月银行同业拆息（HIBOR）报2.05厘，连跌2个工作日。曹德明表示，地缘政治问题对通胀的影响仍有待观察，预计美联储于下半年才开始年内首次减息，加上现时本港银行体系总结余仍维持约538亿港元，HIBOR大幅回落的空间相对有限，预计HIBOR上半年大致徘徊于2厘至3厘区间，H按业主短期内仍需以封顶息率3.25厘供楼。现时一般新造H按计划为H+1.3厘，除非再有资金流入本港银行体系，推使HIBOR跌穿1.95厘以下，H按实际按息及每月供楼开支才可进一步下降。曹德明建议，有意置业人士如想即时节省更多利息，不妨考虑3间大型银行推出的首三年2.73厘定息按揭计划。

中原王美凤料今年港P维持不变　按息3.25厘将横行一段时间

中原按揭董事总经理王美凤指出，美以伊战事持续增添不确定性，有关冲突对石油供应构成影响有机会推高通胀压力，但另一方面美国劳动市场呈走弱趋势，两方面因素拉扯下，联储局决定维持利息不变以作观望符市场预期，未来息率政策将尤其取决于经济就业及通胀数据变化。

美国联储局鲍威尔主席任期快将于今年5月届满，市场注视继任者是否推动偏向宽松政策支持延续减息，预期美国经济形势于下半年较需要进一步减息作支持，料美息年内仍有下调空间。王美凤表示，相信今年最优惠利率P维持现有处于最低水平，P不变但港元拆息HIBOR继续受着减息周期延续所影响，料下半年美息续跌港元拆息将继续处于回落走势。预期本港以H按为主流的实际按息仍会处于封顶息水平3.25厘一段时间，但拆息由去年第四季至今已回落逾1厘，有助银行降低资金成本，在今年楼市向好银行按揭取态积极时期，拆息回落将有利银行续有空间增加按揭优惠。

王美凤指出，本港最优惠利率P于去年10月底返回加息前最低水平，减P周期完成，但基于美国进一步减息，本港银行同业拆息继续回落，与楼按相关的1个月拆息由去年10月平均为3.5厘降至今年2月份为2.48厘，近日更降至2.07厘水平徘徊，反映银行资金成本回落，有利增加银行楼按积极取态，并推动银行增加按揭优惠，近月银行曾相继上调楼按现金回赠。而3月份亦接连有大型银行推出低息定按计划，有关定息率2.73厘较主流H按息3.25厘低半厘，基于今年美国减息步伐放缓，H按息仍会维持现时3.25厘水平一段时间，料定按计划吸引力增加。

料定按吸引力增加

王美凤表示，今年楼市延续已回稳的势头并重返升轨，今年市场具有不少继续支持楼市的因素，包括楼价延续上升潜力、经济继续增长、按息已回落并续处偏低水平、新盘库存减少、楼市需求增加兼备多元化客源；加上本港目前在地缘政治形势不稳情况下，更突显作为国际金融中心的优势， 吸引资金流入力度增加，进一步有助市场利好因素互叠。加上银行楼按取态积极，将为楼市再添动力，进一步坚固买家信心让楼市继续向好发展。