近期韩国股市走势相当波动，并且在周二（7日）因股市下挫而触及熔断机制。当地股市持续出现波动，引起官方关注。韩国财政部周三（8日）表示，财长具润哲与央行行长及金融监管机构负责人会晤后，同意密切监控可能加剧股市波动的风险因素。

韩国财政部在声明中称，股市波动加剧源于外资和机构获利了结、投资组合再平衡以及全球AI板块预期变化。

今早韩股曾泻4%

韩国KOSPI指数今日早盘一度下跌4%，触及5月20日以来最低水平，随后在芯片股反弹带动下收复失地曾转涨，其后再次转跌。最新报7481点，跌2.28%。

韩国财政部表示：“半导体行业集中度不断提高已成为加剧金融市场波动的因素，芯片板块波动对整个股票市场的影响正在扩大。”此前韩国监管机构已多次发出警告。

当地股市波动情况，引发国会议员及财金官员关注。保守派国民力量党议员、前总统候选人安哲秀在社交平台发文，呼吁对追踪三星电子和SK海力士的韩国杠杆ETF采取包括退市在内的强力纠正措施。他写道，韩国综合股价指数（KOSPI）“已沦为赌场”，此类产品是“彻头彻尾的政策失败，每天都在蚕食数万亿韩元的企业价值和国民财富”。其言论加剧了政策制定者和投资者对这些ETF风险的担忧。此类产品旨在实现标的股票两倍回报，其机械化的再平衡过程迫使它们在价格上涨时买入更多、下跌时卖出更多，可能放大市场波动。

韩国央行亦认同有关产品会增加单边交易的可能性。据《韩联社》报道，韩国央行在提交给国民力量党议员朴成勋的书面回复中表示：“鉴于三星电子和SK海力士占韩国股市总市值和成交额的一半以上，扩大单一股票杠杆ETF投资规模，可能进一步加剧市场集中度。”

央行忧加大单边交易情况

韩国央行表示，随著企业经营状况或市场预期发生变化，资金流入和流出增加，这类产品可能放大单边交易。此外，一旦市场出现回调，散户投资者的损失可能进一步扩大，而ETF赎回增加或投资组合再平衡，也可能加剧相关股票价格波动。据《韩联社》报道，韩国央行计划加强监测单一股票杠杆ETF对股市和金融体系的影响。

虽然韩国股市近期走势波动，但是仍然获得大行高盛看好。该埔全球投资研究亚太组合策略团队于周日（5日）发布韩国股市下半年策略框架称，2026年上半年，韩国综合指数上涨92%，在亚洲主要市场中表现最强。涨幅主要来自盈利预期上修，AI相关科技硬体和半导体股票贡献了绝大多数回报，年初以来，韩国市场87%的回报来自这两个板块。具体来看，排名前两位元的存储芯片股（三星电子和SK海力士）对指数上半年涨幅的贡献接近90%。这两家公司的市值权重已升至56%，盈利权重更高达72%。分析师指出，这种集中并非估值泡沫，而是盈利的真实反映。但集中度过高也意味著大量基本面同样改善的公司被市场忽视，为下半年的选股机会埋下伏笔。

据《彭博》报道，南韩执政党共同民主党议员李彦周早前表示，散户投资者日益将这些工具用作长期持有，可能助长更多投机性资金流动，最终损害投资者和整体经济。她质疑急于上市这些ETF的券商是否“在国内市场培育了另一种投机工具”。

而《彭博》汇编的数据，当地所有个股杠杆ETF的合计管理资产规模已膨胀至14.05万亿韩圜(折合约91.7亿美元)。追踪这两家公司的14只杠杆ETF本月均录得下跌，与芯片制造商本月以来的跌幅一致。