本周令中港两地投资者一致关注的一定是被誉为内地海力士的存储芯片（DRAM）龙头企业长鑫科技，日前正式于内地科创板上市；上市当日可谓不负众望，并创下多项纪录，股价更是一鸣惊人，最多升超过5倍，市值迅速升至3.28万亿元，除取代了市值达2.76万亿元的工商银行外，更超越美股龙头芯片股英特尔（Intel），虽然与韩国芯片巨头仍有一段距离，但长鑫已为中国人争回一口气；部份在香港上市且直接持有长鑫的小米（1810）、腾讯（０700）、阿里巴巴（9988）及参与认购新股的美团（3690），受惠于长鑫急升，股价亦水涨船高。

而内地好消息可谓接踵而来，外电报导上海一间国资背景企业开始生产国产浸没式深紫外光刻机（DUV），如属实，反映中国尖端芯片技术愈趋密集，据报沪市国资上海爱晟纳电子科技集团负责牵头生产工作。中国在高端科技市场已被肯定，更有力挑战国际同业列强。

芯片股普遍下挫

内地好消息不断，投资者振奋，中港两地股市持续上扬，但有人欢喜总会有人愁；在内地芯片市场展示新篇章下，部份同类研发芯片的国家，相信定必会受到威胁；正因如此，在美、日韩上市的芯片及记忆体类股份，成为沽货重灾区，血流成河。日经平均跌至60000边缘；一度被誉为金枪不倒的韩国KOSPI指数，5300点也失守，今个月来已多次跌至触发熔断机制。尽管香港上市的同类股份不算太多，但相关的半导体及记忆体概念股跌幅亦相当惊人，中芯国际（0981），华虹宏力（01347），兆易创新（3986），澜起科技（6809）及GPU天数智芯（9903），全部跌至遍体鳞伤。

尽管AI、半导体及记忆体相关概念股全线洗仓，反而无损港股的升势，且越战越强；应用概念股、科网股如阿里巴巴、腾讯、京东、美团、百度及小米持续上升，当中小米旗下小米汽车新车即将亮相，带动股价飙升，更成为表现最佳蓝筹股，为港股在破关上增添动力；再在汽车股加持下，恒指在周三（29日）急升，更升穿250天平均线25720点，更一度高见25808点，走势凌厉，成交更超过3,000亿元。

港股7月跑赢日韩股市

笔者认为，全球半导体及记忆体突现出现股灾，而伊朗在周二（28日）又再关闭了霍尔木兹海峡，令美伊双方再次爆发冲突，油价急升，驱使全球股市出现调整或异常波动，加上韩日台等股市出现大波动，港股则成为资金避风港，彰显其抗跌力的原因，相信是因为在港上市的AI相关股份其实不算多，且并非恒指成分股，所以才能独善其身。而整个“七翻身”月，恒指截至昨日（29日）已累升2,736点，除非余下两个交易日急跌，否则港股整体表现已肯定跑赢其他亚洲主要股票市场。

港股有著与世界市场背道而行的能力，相信是因为外围市况持续不穏，令资金停泊在不论市值或升幅均较为落后的香港市场；而这情况是否长久，则要视乎半导体及记忆体等股份能否企穏或止跌回升；再者，中国人工智能（AI）企业发展迅速，美国宣称拟实施制裁；中国商务部回应指中方一贯反对美方将科技经贸问题政治化、工具化，在实务上搞双重标准，并形容是“典型的AI霸权主义行径”；未来相信同类声音仍会持续，亦会对AI 股造成波动，投资者必须留意。

在外围风高浪急，而恒指昨日（29日）急升，相信或多或少是期指结算夹空头所带动，因而不能尽信，暂望恒指能守穏在25440点，回气再冲。每年暑假均是全球旅游旺季，而部份旅游胜地今年则异常酷热，饮料的销量亦急增，相关股份近日有所异动，而华润饮料（2460）的走势则较为保守，因而不妨留意。

笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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