港股8月开局迎来一个好开始，承接7月份的气势，在传统科网股（AMTXJ）一同发功下，恒指在8月首个交易日已升穿26000点，曾高见26133点；当中阿里巴巴（9988）在利好消息——快将有新的大模型发布下，股价连番报捷，一度直逼130元水平。

亚太区股市气氛见改善

在外围市况转趋稳定下，美日韩股票市场重拾升轨，韩国KOSPI指数升穿6500点水平；日经225指数重上66000点；而美股的气势更是一时无两，道琼斯工业平均指数升穿54000点，标普升穿7700点，两者均创下历史新高。上月一度受AI相关股拖累而陷于苦战的纳指，亦能重上26500点。投资者满以为港股会在外围股市况重启升势下，配合港股近日的气势会更上一层楼，但事与愿违，港股再度与世界背驰，不升反跌；恒指在升穿26000点后，疲态尽露，后继无力，过去两个月走势一度凌厉的内银股及内险股：建设银行（0939）﹑工商银行（1398）﹑招商银行（3968）﹑中国银行（3988）及中国平安（2318），在周二（4日）起开始出现回调，拖累恒指一度调整至25800点水平；即使昨日（5日）恒指稍作反弹，但仍处于26000点水平；庆幸北水仍继续对港股偏爱，在跌市中仍呈现净流入的情况。

资金转泊港推动恒指上月攀升

笔者认为，港股再度出现与世界背驰的状况，相信与近日全球芯片及AI相关股走势复苏有关；众所周知，上月港股的走势能一支独秀，跑赢全球主要股票市场，主要是因为外围市况芯片及AI相关股异常波动及乱局所致；而这“乱”令资金在逼不得已下，暂时停泊在较为稳定且落后，及有息口支持的股票市场；基于这个原因，外围资金流入香港股票市场，从而令有盈利及丰厚利息的股份受追捧，吻合他们的要求，当中内银股尤其受惠；如今全球芯片及AI相关股再度活跃起来，留港资金因而调回此类股份较为活跃的国家，亦属无可厚非；而港股现阶段看来顿失较早前的锐势，相信亦是因为“芯片及AI升，恒指便会泄气”的理论；现希望恒指能守稳25600点水平（即10天线）至25800点（即250天线）的区间作整固，集气再挑战26300点水平。

日前，中国国债期货在港交所（0388）上市，中国证监会主席吴清更亲临香港出席上市仪式，席间更公布10项加强两地合作措施，涉及上市融资、指数、期货、ETF、绿色金融、内地证券基金公司透过香港“走出去”，以及放宽香港证券及期货从业员申请内地相关资格，更表示，人民币股票交易柜台、房地产投资信托基金（REITs）为纳入沪深港通作出一系列部署；若日后相关措施落实推行，相信有助刺激中港两地资本市场的活跃度，因而推进不同产品的成交量，港交所定必是最受惠者。

笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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