香港经济政策绿皮书2026｜范亭亭博士、邓希炜教授

Labubu，一个由北京公司泡泡玛特推出的热门设计师潮玩角色，在2024至2025年期间迎来了非凡的热潮与商业成功。2025年中，包括Labubu在内的The Monsters系列在短短六个月内创造了6.77亿美元的销售额，国际销售更激增400%。受Labubu成功带动，泡泡玛特在2025年中报告录得收入达19.4亿美元，同比增长204%，净利润达 6.41亿美元。主要的增长引擎来自海外市场，包括东南亚、北美和欧洲。2025年中，泡泡玛特的国际收入激增440%，其中单在美洲市场就增加超过1,100%。

Labubu与泡泡玛特的显赫业绩凸显出知识产权产业日益重要的地位。它们的热潮展现以知识产权为核心的产品所具备的商业潜力，不仅激励更多创作者与企业投入品牌打造、授权经营及跨境合作，也吸引到政策制定者的关注，将新兴的知识产权产业视为推动创新与经济增长的主要引擎。

然而，回顾Labubu与泡泡玛特的发展历程，却产生对香港在知识产权产业中角色的重要疑问。作为国际上一大商业枢纽，香港长期以来一直充当中国内地与全球市场之间的桥梁。为何泡泡玛特在境外知识产权注册上选择新加坡而非香港？背后原因有待深入探讨。

此外，香港潮玩艺术产业的悠久历史长达数十年，可追溯至1960年代。许多经典设计皆出自香港艺术家之手，包括泡泡玛特首个商业上成功的知识产权⸺Molly，以及该公司最具代表性的知识产权⸺Labubu。然而，这些创作长期以来只获小众追捧，直到由泡泡玛特经营，才取得全球市场的空前成功。这也引发了一个核心问题：既然香港拥有如此深厚的潮玩艺术传统与国际商业枢纽地位，为何本地企业至今仍未能将这些本地知识产权打造成辉煌的商业成果？

以上一问带出更广阔的范围：香港能否把握迅速增长的知识产权产业？若答案是肯定的，它有什么独特优势，又必须克服哪些挑战？此外，特区应采取何种策略，才能将知识产权从创意概念提升为确保商业成功的成果？本文将探讨这些议题，并就塑造政府未来知识产权政策提供具体可行的建议。

知识产权产业

开宗明义，知识产权指的是具有商业价值并受法律保护的智力创造成果。 其范畴包括：

• 专利⸺保护发明与技术创新

• 版权⸺保护原创作品，如书籍、音乐、电影与软件

• 商标⸺保护品牌名称、标志与符号

• 商业秘密⸺保护机密的商业资讯

• 工业设计及地理标志⸺保护美学设计与基于产地的产品品质

知识产权产业涵盖以下范畴：

• 法律与咨询服务⸺针对知识产权的保护、管理与执行

• 知识产权估值与授权⸺将无形资产货币化

• 技术驱动的知识产权解决方案⸺如人工智能的专利分析与侵权检测

• 高度依赖知识产权的产业⸺包括科技、制药、媒体与消费品

2024年，全球知识产权市场总值约为135.4亿美元，预计到2033年将增至191.2亿美元，年均复合增长率约为3.9%。这一增长由以下各主因推动：专利申请数目激增（2023年达 346万宗）、商标申请数目上升（2023年达1,810万宗），以及人工智能、生物科技与数字内容等高度依赖知识产权的产业快速扩张（图1与图2）。此外，全球化进程加快以及对强力跨境知识产权执法的需求，也进一步提振市场需求。

如图3与图4所示，在全球知识产权市场中，美国在服务与授权收入方面居于主导地位；2023年，单在授权领域的价值就达到621.8亿美元。美国的知识产权密集型行业约贡献了本地生产总值（GDP）的41% ，雇员数目占全国总就业人数的33%。同年，中国在专利申请数量方面领先，录得158万宗申请，并在推动与知识产权相关的法律与咨询服务上扮演关键角色。欧洲紧随其后，欧洲专利局同年接收了199,275宗申请；而日本则依靠在电子与汽车等产业的强大知识产权商业化能力，持续保持重要地位。

香港知识产权产业的现况、 优势与挑战

知识产权产业在香港经济中扮演着至关重要的角色。根据知识产权署于2023年12月发布的研究显示，2019至2021年期间，知识产权密集型行业平均占香港GDP的32.7%，雇员数目占全港总就业人数的29.1%。

至于申请数量亦保持稳健增长，反映香港作为区域知识产权枢纽的地位（图5）。在商标方面，2021年的申请总数为35,240宗，2022年下降至29,432宗，2024年则回升至33,149宗，目前有效的商标超过496,000个。短期专利申请亦有所增加，从2021年的552宗增至2024年的813宗，显示对创新快速保护的殷切需求。设计申请亦有增无已，2024年共有2,228宗，涵盖4,582项设计，远高于2021年的1,882宗申请。

随着知识产权产业在香港经济中的角色日益重要，政府正致力推动其持续增长与发展。《行政长官2024年施政报告》更定下明确目标：将香港定位为“区域知识产权贸易中心”。 此举旨在善用自身独特优势，打造一个高价值的经济支柱，以支持中国内地的创新目标，并促进全球知识产权商贸。为达成这一目标，特区政府一直积极推行各项措施，以支持此一行业的发展（图6）。

香港别具优势，足以成为区域知识产权贸易中心，主因在于良好的法律与监管环境、强大的创新投入，以及吸引全球人才的能力。香港在法律与监管环境的品质方面一贯获得高度评价，在国际管理发展学院2024年《世界竞争力年报》中，香港在“知识产权”项目中位列全球第8。此外，在2024年《全球创新指数》中，香港在“创新投入”排名第9，此副指数下包括制度稳定性、监管品质与市场成熟度等因素。

事实上，鉴于泡泡玛特选择在新加坡注册其海外知识产权，笔者承认香港仍有改进的空间。虽然香港在2024年《全球创新指数》中，“创新投入”位居世界十大之列，但在“创新产出”的表现（以专利申请量与创意商品出口等指标衡量）却显然较为逊色，仅排在第 31名。南韩的表现则与此对比鲜明，而作为世界创新领导者，该国在“创新产出”位居全球第4，“创新投入”亦排名第6，展现出一个高效体系，能将研发投资转化为具体兼具市场价值的知识产权。

新加坡自2000年起成为马德里体系的成员。这是一项由世界知识产权组织管理的国际条约，让企业能够透过单一申请，在多个司法管辖区（包括美国、英国、欧洲及东南亚）获得商标保护。相比之下，香港尚未全面落实《马德里议定书》。此外，新加坡提供完善的法律保障、具吸引力的税务政策，以及进入东南亚市场的战略优势，使其成为知识产权注册的理想枢纽。

香港知识产权产业的改进

针对上述仍可改善之处，特区政府近期加强了法律支援，并推出税务优惠及人才培育措施，以强化知识产权产业。

• 法律支援：2025年9月，香港加入世界知识产权组织Lex 裁判文书资料库，提供本地法院的重要知识产权判例，向国际社会展示其司法水平；香港更是粤港澳大湾区首个参与该资料库的城市。此外，自2025年10月起，高等法院引入精简的知识产权诉讼程序，统一商标、专利及设计案件的流程，以提升效率与案件管理。

• 税务优惠：自2024年7月起，政府推出“专利盒机制”，对符合资格的专利、受版权保护的软件及新的栽培植物品种的权利所产生的合资格收入，提供5%的利得税特惠税率（标准利得税税率为16.5%）。此外，自2025年底起，政府亦就整笔知识产权特许费用和相关收购成本，实施一次性税务扣减。

• 人才培育：2025年，政府表示将推出“产学创科人才交流计划”，透过推动学术界与业界之间的人才交流，促进跨界别合作。同时，政府持续与专利代理行业及相关持份者合作，制定本地专利代理服务的监管安排。这些计划涉及资历要求、注册程序及服务标准等范畴，目标是培育专业人才并提升整体服务品质。

香港知识产权产业：大湾区的机遇

香港最突出的优势在于其作为粤港澳大湾区知识产权经济核心枢纽的地位。在2025年《全球创新指数》中，“深圳—香港—广州集群”位居全球之首，超越“东京—横滨”集群。2023年，广东透过世界知识产权组织的《专利合作条约》（PCT），提交了逾28,000宗国际专利申请，占全球申请总量的10%，亦占中国总量的40%。值得注意的是，华为技术、京东方科技、宁德时代、OPPO 移动通信、中兴通讯及Vivo移动通信这6家大湾区企业，均位列全球PCT申请前20名之列。

虽然代表商业化第一步的知识产权在大湾区的申请量有所激增，但要将其转化为经济价值仍需经过多个阶段，包括估值、授权、投资及法律保护。随着大湾区企业走向国际，许多企业正在东南亚及中东等市场授权或出售其知识产权。同时，大湾区亦积极从海外引进高价值的知识产权，以支持人工智能、生物医药、新材料、集成电路及可再生能源等战略性产业。然而，中国企业在这些区域知识产权交易中面临重大挑战，原因在于法律制度差异、金融市场多样性、外汇管制、监管不确定性、语言障碍，以及知识产权估值标准不一致等。

香港作为双向、 全方位知识产权服务渠道的主要角色

鉴于上述中国企业在国际知识产权贸易中面临的障碍，这也为香港提供了机遇，使其能够成为连接中国内地与全球市场的双向、全方位服务知识产权通道。以下将介绍一些克服这些障碍的方法：

(1) 香港拥有区内最完善的知识产权贸易基础设施，包括 PCT 下的国际专利申请、海外商标注册、知识产权尽职调查、具税务效率的融资（如“专利盒”税务优惠、境外收入豁免）、保险及再保险，有助于企业降低国际知识产权风险，并提升全球竞争力。

(2) 香港的普通法及双语法律制度深受外国投资者信任，并可依据2019年相互认可与执行判决安排在中国内地全面执行。香港亦正积极定位为国际法律及争议解决服务中心，尤其在处理跨境知识产权争议方面。这种可靠的法律支援促使中外企业能够在香港开展知识产权贸易。

(3) 本港拥有庞大的资本储备，包括香港交易所、私募股权公司及家族办公室。透过证券化、特殊目的收购公司等机制，以及香港作为全球最大离岸人民币流动性中心的角色，这些金融资源能促进知识产权货币化，如专利、商标及版权。

(4) 香港的税制极具竞争力，其中合资格知识产权相关收入的利得税税率为8.25%，而特许权使用费的预扣税税率为0%。这使香港在管理及运用知识产权资产方面，成为大中华区内最具成本效益的司法管辖区。

(5) 在《内地与香港更紧密经贸关系安排》框架下，香港充当战略性门户，便于外国企业在本地注册其知识产权，并在中国内地进行授权或诉讼时，立即享有国民待遇。

(6) 香港的人才库在《2025 年 IMD 世界人才竞争力报告》中跃升至全球第4位⸺为亚洲最高，并较去年第9位排名显著上升。这凸显出香港迅速崛起为创新与科技中心，足以吸引全球顶尖人才在此发展事业。

总结而言，香港远不止是一个申请地点，而更是一个以人民币计价、以法治为基础的门户，能够将中国的知识产权转化为全球收益，同时也为国际知识产权进入中国市场提供通道。愈来愈多跨国企业及内地领先企业正在香港设立区域总部或知识产权持有实体，以管理和商业化高价值的专利、商标及版权（图7）。2023年，香港的专利申请量位居全球第13位，其中约97%为非本地申请，主要来自美国、中国内地、日本、瑞士及英国。

大湾区的政策支持

随着大湾区的知识产权申请与贸易量不断增加，已出现代理、估值、贸易、法律、咨询等相关高端服务，尤其集中于广州、深圳及香港。这条不断扩展的知识产权服务产业链，正逐渐成为推动区域经济结构升级的重要动力。

为支持这一进展，广东、香港及澳门近年来不断加强三地之间的合作框架。例如，大湾区知识产权合作机制及大湾区知识产权信息交流平台（表）。 2023 年，广东省颁布《版权条例》，这是中国首项旨在推动版权产业高质量发展的地方性法律。该条例强调大湾区版权行业协同发展的重要性，并促进广东、香港及澳门在影视、音乐、动画、游戏及软件等重要领域的合作。在国家“十四五”规划中，香港亦被指定为区域知识产权贸易中心，旨在将区内的科技成果转化为经济价值。

推广香港本地知识产权

作为区域知识产权贸易中心的角色，不仅强化了香港的知识产权经济，也提升了本地知识产权的价值。例如，泡泡玛特的首个爆款角色Molly源自香港，正好印证香港拥有丰富本地知名知识产权及蓬勃创意产业；其他例子列举如下。

• 香港海洋公园：成立于1977年1月，是当时亚洲最大的海洋主题公园之一，融合了娱乐、教育与保育功能。海洋公园以深受喜爱的动物大使闻名，包括大熊猫“盈盈”与“乐乐”，以及吉祥物“海狮威威”及一众朋友，还有主题角色如金鱼“金金”与鳄鱼“Later Gator”。在2010年代初期，公园的入场人次达到高峰，2014年更突破770万人次。然而，在2023–2024财政年度，入场人次下降至314万，公园更面临净亏损7,160万港元（约920万美元）的财务挑战。

• 电视广播有限公司（无线）：成立于1967年，是香港首家免费电视台，数十年来一直是华语世界的文化巨头。在1980至1990年代的巅峰时期，无线以经典综艺节目《欢乐今宵》及剧集《大时代》、《溏心风暴》、《西游记》等主导本地收视，而《香港小姐竞选》更成为年度盛事。这些节目不仅塑造了香港的流行文化，也成就了刘德华、梁朝伟、张曼玉等明星的演艺事业。在全盛时期，无线剧集更出口至全球，影响遍及亚洲、北美及欧洲的华人社群。然而，近年无线收视率下滑，并持续面临财务挑战，2022年录得最大亏损8.07亿港元，2023年亏损7.63亿港元，2024年则为4.91亿港元。

• 艺术玩具：香港的艺术玩具产业可追溯至20世纪中期，当时香港是全球最大的玩具出口地，奠定了其作为世界玩具制造中心的地位。到了1990年代末，设计师玩具在香港兴起，由被誉为“潮玩教主”的艺术家刘建文（Michael Lau）率先推出经典的Gardener系列，并创造了结合街头文化与收藏艺术的“都市潮流玩具（Urban vinyl）”风格。如今，香港仍是全球艺术收藏玩具的重镇，其玩具与嗜好市场在2025年产值约11.4亿港元。该产业依靠限量版发行及跨界合作蓬勃发展。知名香港设计师包括刘建文、苏卓航（Eric So）、马志雄（Winson Ma），以及新锐设计师谭诗慧（Helen Tam，角色创作灵感来自美食）、黄志腾（Bee Wong，创立 Fire Panda 品牌）、邓立言（Joseph Tang，创办 PLANET-X，题材以科幻为主），以及利国宏（Ryan Lee，由他创作的 Rumbbell 系列体现其“肌智合一”的理念）。

香港本地知识产权的案例凸显出若干商业化挑战：

• 激烈竞争：海洋公园正是竞争日益加剧的典型例子，不仅面对本地对手香港迪士尼乐园，还要与广州及珠海的长隆国际海洋度假区等区域大型竞争者抗衡。

• 快速变化的消费者偏好：无线与海洋公园正好体现了消费者偏好转变对传统娱乐品牌的挑战。随着年轻观众转向串流平台及短影片应用程式，无线现正面临传统电视收视率下滑的困境。同样地，海洋公园也面临愈来愈多挑战，因为年轻消费者更倾向追求沉浸式及“打卡”体验，而非传统游乐设施。

• 本地可扩展性微不足道：例如，尽管全球艺术玩具市场总值在2025年已达60.7亿美元，但香港本地市场规模过小，难以支撑本地艺术家的持续生产。如果知识产权创作者仅专注于香港本地市场，便无法产生成功商业化所需的收入。

为应对当前挑战并强化香港本地知识产权，我们可以从无线的黄金时段策略中汲取以下宝贵经验：

• 差异化：独特性是竞争市场中脱颖而出的基石。泡泡玛特透过与艺术家合作来确保独家性，而香港本地知识产权唯有透过创作并投资于具特色、原创的内容才能取胜。这一策略正如无线在1980年代的黄金时段策略。经典剧集如《上海滩》与《射雕英雄传》之所以打破收视纪录，是因为剧集反映本地文化，深深引起观众共鸣。这些独特的文化叙事不仅使无线别树一帜，也建立起强烈的情感连结，成为长期品牌忠诚度的重要驱动力。

• 全球化：商业化依赖规模经济，但仅靠香港本地市场不足以支撑知识产权的成功。要实现成长，香港的知识产权必须放眼海外，一如无线在1980年代中期多方面的全球扩展策略⸺在洛杉矶、台湾及欧洲开设有线电视服务；向马来西亚和新加坡授权节目；在英国及其他欧洲城市出租录影带；甚至透过录影带非正式流通，后来再经由中国内地的省级电视台播放。这些努力使香港流行文化成为南中国及海外华人社群的重要影响力量。由此足以证明，全球布局与多元化的扩展渠道是知识产权长期成长的关键。

• 商业化：这方面需要大量资金投入，因此多元化的变现方式对可持续性至关重要。一如上述无线电视的推广策略，香港的知识产权应采取多重收入来源。无线当时透过在香港的高利润广告获利，将节目授权至马来西亚和新加坡，在欧洲提供录影带租赁服务，甚至在美国推出订阅服务。至1980年代中期，在1984年于香港交易所上市后，其年度营业额估计达10至20亿港元。这些收入为其知识产权的持续开发与推广提供了资金支持，进一步巩固了其市场领导地位。

摘要

特区政府致力于将香港定位为领先区域知识产权贸易中心。要实现这一愿景，需要知识产权开发者、企业家、政府部门及行业机构的协同合作。重点关注领域包括：

１ . 建立健全的知识产权融资生态圈：

作为亚洲首屈一指的金融中心，以及全球排名第3的国际金融中心，香港具备独特优势，有能力引领以知识产权为支撑的融资生态系统，其建设需要：

（1）以知识产权为基础的融资机制

•善用既有金融生态系统：利用香港成熟的金融市场、孵化计划及创投网络，支持初创及成长型企业的知识产权融资。

•发行知识产权债券：香港政府可仿效绿色金融模式，发行知识产权债券以吸引全球投资者。

•激励银行：鼓励银行接受知识产权作为贷款抵押品，并提供激励措施或监管要求以推动知识产权融资。

•保险计划：与保险公司合作，订立保障计划，以降低知识产权投资的下行风险。

（2）低成本与低风险的知识产权估值

•标准化估值框架：制定清晰、一致的估值方法，以提升透明度。

•建立知识产权贸易平台：强化如亚洲知识产权交易所等平台，增设估值工具、定价资讯，以及为买家、卖家与服务提供者提供配对服务。

(3) 支持先进产业：将知识产权融资与香港《创新科技发展蓝图》对接。

2. 增强基础设施与平台：

建设区域知识产权贸易中心需要完善的基础设施，以支持顺畅交易并建立信任。我们应优先打造专门的平台与机构，以提升知识产权贸易的透明度与效率。例如，在香港设立世界知识产权组织技术与创新支援中心，并扩展亚洲知识产权交易所等平台，建立类似的数字市场。这些举措不仅能提升可及性，还能进一步巩固香港作为知识产权商业化与跨境创新的主要枢纽地位。

3. 培育人才与拓展专业服务：

要建立健全的知识产权贸易中心，需要完善的专业服务生态系统⸺涵盖知识产权法律咨询、估值、保险及风险管理等。这些专业能力对于促进交易顺畅及保障知识产权资产至关重要。为满足此需求，香港可透过针对法律、金融及科技领域的知识产权培训计划来培育本地人才。同时，吸引顶尖国际专业人士亦十分重要。全球专家能带来跨境专业知识，促进复杂知识产权交易并确保高效的争议解决，从而强化香港作为值得信赖的区域知识产权枢纽的地位。

4. 推动大湾区知识产权：

香港的创意产业⸺从电视剧、电影、音乐到设计和主题乐园⸺在过去数十年孕育了无数经典知识产权。基于这一深厚的文化基础，香港可透过提供财政激励措施（如扩展“专利盒”税制）来鼓励本地创意知识产权的全球商业化。同时，香港应善用大湾区的科技优势，与深圳、前海等创新枢纽推行跨境 知识产权合作措施。这种融合将使香港特别行政区成为中国内地知识产权走向全球市场的重要门户，结合创意卓越与科技创新，打造一个充满活力、面向未来的知识产权生态圈。

5. 强化知识产权保护与法律框架：

香港足以成为区域知识产权贸易枢纽的一大优势，在于其国际公认的法律制度，这是跨境知识产权交易的坚实基础。为进一步加以巩固，香港应加深参与国际知识产权条约，并建立更多跨境保护协议，以吸引全球知识产权交易。同时，优化知识产权诉讼流程以加快争议解决，并加强执法机制，将进一步提升国际持份者的信心。香港亦必须现代化其版权法与设计法，以应对人工智能生成作品及数字内容等新兴技术，确保其法律框架保持未来适应力与竞争力。

（香港大学经管学院1月发表《香港经济政策绿皮书2026》，由港大教授和研究人员，以及多位国际知名学者共同撰写，就多个香港热门议题作出研究分析，并从崭新角度给予政策建议。《香港01》获授权转载。）

作者范亭亭博士是港大经管学院市场学首席讲师；作者邓希炜教授是香港大学协理副校长、港大经管学院副院长。

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