美国国债问题日益严重，美国联邦债务总额已在今年突破40万亿美元大关。美国的赤字也亦日益严重，截至9月份的财政年度预算赤字扩大至1.99万亿美元（约15.7万亿港元），创5年新高。美国一直都是靠量化货币或者增加国债去“债冚债”！这种情况，真的可以继续维持下去而没有尽头吗？

英国和日本的经济恶劣，为何股票市场仍是一片兴旺甚至屡创新高？不少地方的金融市场已经完全脱离了实际经济，笔者认为最后都要著陆！这种虚假的泡沫最终会结束的！如果笔者的逻辑是对的话，未来要发生的事情可能很可怕了！

我认为，美国脱离实际经济的金融市场至今仍未爆破？不是因为美国法力无边，美元霸权虽然可以不断量化货币和发债，但量化后，很多事情其实并非由美国决定。首先，美元汇价不是完全由美国话事，无论美国想升值还是贬值，也要看其他国家如何互动与配合，当美国想贬值的时候，若大多数国家量化得比它更多，反而可能令美元升值，美债量化得太多，亦好比上市公司发行太多股票一样，很多时进与退的话事权亦会失去主动！

美元、美债的优势是国际持有，其他国家难以抛弃美元，虽然这是美元暂时不死的原因，但不等于其他国家对美元／美债彻底忠心，而其他国家只是想找一个对自己较为有利的去美元时间表，所以眼前才没有人想美国即时爆破，美国的确“烂船都有三斤钉”，但如果认为它仍是“宇宙最强”，恐怕是一个美丽的误会，现在只是太多人在“同一条烂船上”，因而才出现了悠长和慢性的财富迁徙！

从另一方面看，中国根本无兴趣接收美国的泡沫经济市场，所以中国与美国的关系，就好像香港与澳门在经营赌场上的角色一样，不存在取代和接收，所以美国经营的“金融赌场”仍然是独市生意，可能多一点时间才凋谢！

笔者觉得音乐盒的游戏已经开始！音乐已奏起，只是不知何时停顿。

若要避险，是否真的一股不留去奉行“Cash is King”便为上策？笔者认为这个世代的风险，包括手持现金也充满危机！手持现金更加难避免通胀和汇率风险，另外，君不见全球最大加密货币交易平台币安遭到黑客入侵，短时间内有大批资金被转走。币安随即堵截，冻结部分资金，并通报执法部门。事件令币安共损失价值超过60亿美元的加密货币，反映在AI年代来临，网上世界并没有安全乐土！你在银行的存款，会否突然间一朝被AI盗窃清零？当金融界连续出现失误或遭受黑客冲击的时候，人的信心亦可以变得很脆弱！那手持黄金？还是买楼最实际！？我认为，未来是投资组合的学问！

最后笔者想说在这个新世代下，道德理智十分薄弱，理性逻辑亦正在出现质的改变，这个世界不单只是东升西降正在发生，正确来说，是时移世易，世界全面改变才对！

【财经专栏】祥益地产总裁汪敦敬

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