近期香港物业市场有所回暖，高盛最新发表研究报告指出，今年以来香港住宅价格及写字楼租金走势强于预期，因此再度上调预测，现预计今年香港住宅价格由早前的预测升幅12%，调升至最新的15%，至于2027及2028年的预测维持不变，分别升7%及4%。该行仍偏好地产发展商股，认为将受惠于香港住宅市场的多年上升周期。

高盛指出，年初至今住宅价格已上涨8%，一手销售量增长48%。租金增长较慢，年初至今仅升1.2%，反映部分需求已由租转买。

写字楼、零售租金增长料达3%

写字楼方面，高盛将2026年租金增长预测从持平上调至3%，核心中环区租金增长预测由3%大幅上调至10%，非核心区则因空置率仍高而维持同比持平。零售租金增长预测则由2%微调至3%，主要由高端类别带动（升幅由4%上调至5%）。

高盛调高恒基、新地、信置、太地目标价

个股方面，高盛上调多家地产公司目标价。其中，将恒基地产（0012）目标价由38元上调至41元，升幅8%，评级“买入”，并列为“确信买入名单”。新鸿基地产(00016.HK)目标价由164元上调至170元，升幅4%，评级“买入”。信和置业（0083）目标价由15.2元上调至16元，升幅5%，评级“买入”。太古地产（1972）目标价由30元上调至30.7元，升幅2%，评级“买入”。恒隆地产（0101）目标价维持11.5元，评级“买入”。希慎兴业（0014）目标价维持24.9元，评级“中性”。

不过高盛将新世界（0017）目标价由12.5元下调至11元，降幅12%，评级“中性”，主要由于对其净债务和现金流的最新评估。高盛同时对九龙仓集团（0004）评级为“沽售”，目标价维持25元，反映对其内地租金收入、发展物业利润及波动的股权投资组合的担忧。

看好较多可售资源的发展商

高盛继续看好拥有较多可售资源以在上升周期中变现的发展商，如恒地及新地，以及拥有强劲资产负债表并有意趁低补充土储的信置。收租股方面，则推荐更受惠于核心中环写字楼及高端零售的置地及太古地产。

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