近月本港楼市交投有所放缓，市场忧虑升势是技术性反弹，不过美联集团（1200）主席黄建业认为，楼市升势未止，只是进入调整期，又指市场已经逐步消化不利因素，香港楼市基础稳健，有八大利好因素护航，相信楼市将迈向“牛二期”，调整后进入更稳健、更具持续性的新一轮升浪，预计下半年楼价有力再升5%，维持全年升15%预测，预期此轮楼价升浪可望稳定延续。

黄建业续称，近期住宅物业交投步伐放慢，除了因为暑假属传统楼市淡季外，股市波动亦有一定影响，更重要的是自去年下半年起，楼市价量升势凌厉，购买力需要时间修复，属正常市场调节。宏观今年首7个月住宅市场，价量表现依然亮丽，整体住宅成交预料合共达约 46,800 宗，同比升约 24%，创 5 年同期新高。即使在近月的调整期，楼价及租金仍然展现韧性，租金持续创新高，“美联楼价指数”最新报 148.87点，本年迄今已累升 10.51%，即使近月交投放慢，楼价亦未见回落，为市况提供极为稳固的支持。

料楼市“先上升，后调整，再突破”

黄建业认为，楼市升势并非直线急涨，而是“先上升，后调整，再突破”，分阶段向上，一浪接一浪的推进。在上升过程中，不时会出现调整。由去年年中延续至今年6月，是为升浪第一阶段“牛一期”，其时受惠于“全撤辣”加上减息效应刺激购买力心急入市，成交及楼价急速回升。急升后调整完全正常，因此于6月后进入调整期，交投有所回软，然后进入稳健上升的“牛二期”。

低息口环境料维持　经济基本面由弱转强

黄建业指出，目前楼市具备八大利好因素护航，可支持新一浪上升。首先是低息口环境料维持。以美国经济及政治局势评估，大幅加息机率不高，全年或仅加息一次。近年港息呈现“减快加慢”的特点，若只加息一次，对本港楼市实质影响温和；如通胀回落，美国加快减息步伐，将更有利楼市交投。

其次是经济基本面由弱转强。本港上半年GDP创五年同期最强，受惠于人工智能（AI）相关需求带动，外贸录得强劲增长；访港旅客持续增加，带动旅游服务输出扩容。虽然零售及餐饮业仍相对受压，但多项经济数据表现强劲，反映整体经济基本面稳健。

第三则为金融业维持畅旺。企业踊跃来港上市集资，截至8月初本港IPO集资额已超越去年全年；而股票市场交投保持活跃，今年首7个月港股平均每日成交金额同比同期上升18%；以至优化税制吸引更多基金和家族办公室落户香港的措施，带动更多环球资金及高薪金融人才来港，相关的财富效应会刺激高端住宅的租住需求。

其余利好因素则包括人口增加及人才流入带来新增需求、供求结构持续改善、租金强势持续创新高、市场资金充裕，以及港府全力推动首个香港五年规划。

当前楼市回升绝非短暂技术性反弹

黄建业强调，当前楼市回升绝非短暂的技术性反弹，而是建基于经济增长数据与人口增加带来的实质需求。又指楼市最理想的发展状态并非短期内急升暴涨，而是持续有序上升。当楼市在升势中适度整固，能逐步修复购买力，亦给予一般刚需用家充裕时间衡量财务与部署入市，有效避免因恐慌性追价而扭曲市场。此外，若楼价及成交短时间内过急飙升，容易释出过热讯号并增添政策调控压力。

住宅物业中，黄建业最看好超级豪宅，相信全年交投有望创出新高。据美联物业研究中心综合《一手住宅物业销售资讯网》资料及市场消息，今年截至8月25日，逾亿元超级豪宅一手成交量录达104宗，已超越去年全年101宗。

最看好超级豪宅　换楼需求逐步释放

他认为，随著楼市回稳及业主信心改善，受压抑的换楼需求正在逐步释放，交投不再单由细单位带动，中大型物业成交亦出现强劲升势，升幅跑赢细单位，反映长线投资者入市意欲增加。中高价物业成交的升幅显著。

住宅物业之外，黄建业认为，商用物业亦全面升温，工商舖市场可受惠于整体经济增长，尤其是金融业及教育业的带动，2026年上半年工商舖成交量达2,724宗，同比升16.6%；成交金额达348.5亿元，同比升17.6%，呈现“量额齐升”。黄建业指出，以中环为首的核心区商厦已成为升市主力，外资及机构投资者入市明显增加，甲级商厦空置率已回落至9.3%，加上IPO市场重启及企业扩充需求支持，预计全年商厦成交量可同比升约7.5%，至1,275宗，升幅主要集中于核心商业区域。

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